|
|
|
|||||||
| (State or other jurisdiction of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
| Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
||||||
|
|
☒
|
Accelerated filer | ☐ | Emerging growth company |
|
||||||||||||||||||
| Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company |
|
||||||||||||||||||||
| Page | ||||||||
| Part I | ||||||||
| Item 1. | ||||||||
| Item 1A. | ||||||||
| Item 1B. | ||||||||
| Item 2. | ||||||||
| Item 3. | ||||||||
| Item 4. | ||||||||
|
Information About Our
Executive Officers
|
||||||||
| Part II | ||||||||
| Item 5. | ||||||||
| Item 6. | ||||||||
| Item 7. | ||||||||
| Item 7A. | ||||||||
| Item 8. | ||||||||
| Item 9. | ||||||||
| Item 9A. | ||||||||
| Item 9B. | ||||||||
| Part III | ||||||||
| Item 10. | ||||||||
| Item 11. | ||||||||
| Item 12. | ||||||||
| Item 13. | ||||||||
| Item 14. | ||||||||
| Part IV | ||||||||
| Item 15. | ||||||||
| Item 16. | ||||||||
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION -
2020 Annual Report
|
||||||||
| PART I | |||||
|
1
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
2
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
3
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
4
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
5
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
6
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
Geographic Area
:
|
Number of
Facilities |
||||
| North America (in 14 states in the U.S.) | 30 | ||||
| Outside North America | 54 | ||||
|
Total (in
34
countries)
|
84 | ||||
|
7
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
8
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
9
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| PART II | |||||
| Period (2020) |
Total Number
of Shares
Purchased
(a)
|
Average
Price Paid Per Share |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs |
Maximum Number
of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs |
||||||||||||||||||||||
| October 1 to October 31 | 608,048 | $ | 145.78 | 34,181,776 | 5,818,224 | |||||||||||||||||||||
| November 1 to November 30 | 570,400 | 138.69 | 34,752,176 | 5,247,824 | ||||||||||||||||||||||
| December 1 to December 31 | 554,300 | 135.86 | 35,306,476 | 4,693,524 | ||||||||||||||||||||||
|
Total
|
1,732,748 | |||||||||||||||||||||||||
|
10
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2020
(a)
|
2019
(b)
|
2018
(c)
|
2017
(d)
|
2016
(e)
|
|||||||||||||||||||||||||
| Net Sales | $ | 19,140 | $ | 18,450 | $ | 18,486 | $ | 18,348 | $ | 18,287 | |||||||||||||||||||
| Gross Profit | 6,822 | 6,035 | 5,597 | 6,587 | 6,691 | ||||||||||||||||||||||||
| Operating Profit | 3,244 | 2,991 | 2,229 | 3,358 | 3,383 | ||||||||||||||||||||||||
| Share of Net Income of Equity Companies | 142 | 123 | 103 | 104 | 132 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Income | 2,396 | 2,197 | 1,445 | 2,319 | 2,219 | ||||||||||||||||||||||||
|
Net Income Attributable to Noncontrolling Interests
|
(44) | (40) | (35) | (41) | (53) | ||||||||||||||||||||||||
|
Net Income Attributable to Kimberly-Clark Corporation
|
2,352 | 2,157 | 1,410 | 2,278 | 2,166 | ||||||||||||||||||||||||
| Per Share Basis | |||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | 6.90 | 6.28 | 4.05 | 6.44 | 6.03 | ||||||||||||||||||||||||
| Diluted | 6.87 | 6.24 | 4.03 | 6.40 | 5.99 | ||||||||||||||||||||||||
| Cash Dividends Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||
| Declared | 4.28 | 4.12 | 4.00 | 3.88 | 3.68 | ||||||||||||||||||||||||
| Paid | 4.24 | 4.09 | 3.97 | 3.83 | 3.64 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | 17,523 | 15,283 | 14,518 | 15,151 | 14,602 | ||||||||||||||||||||||||
| Long-Term Debt | 7,878 | 6,213 | 6,247 | 6,472 | 6,439 | ||||||||||||||||||||||||
| Total Stockholders' Equity | 869 | 194 | (46) | 882 | 117 | ||||||||||||||||||||||||
|
11
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
12
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
13
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
14
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Selected Financial Results | Year Ended December 31 | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 |
Change
2020 vs. 2019 |
|||||||||||||||
| Net Sales: | |||||||||||||||||
| North America | $ | 10,394 | $ | 9,735 | +7 | % | |||||||||||
| Outside North America | 9,018 | 8,981 | — | ||||||||||||||
| Intergeographic sales | (272) | (266) | +2 | % | |||||||||||||
| Total Net Sales | 19,140 | 18,450 | +4 | % | |||||||||||||
| Operating Profit: | |||||||||||||||||
| North America | 2,689 | 2,441 | +10 | % | |||||||||||||
| Outside North America | 1,221 | 1,127 | +8 | % | |||||||||||||
|
Corporate & Other
(a)
|
(720) | (787) | N.M. | ||||||||||||||
|
Other (income) and expense, net
(a)
|
(54) | (210) | -74 | % | |||||||||||||
| Total Operating Profit | 3,244 | 2,991 | +8 | % | |||||||||||||
| Provision for income taxes | (676) | (576) | +17 | % | |||||||||||||
| Share of net income of equity companies | 142 | 123 | +15 | % | |||||||||||||
| Net Income Attributable to Kimberly-Clark Corporation | 2,352 | 2,157 | +9 | % | |||||||||||||
| Diluted Earnings per Share | 6.87 | 6.24 | +10 | % | |||||||||||||
| Twelve Months Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
As
Reported |
2018 Global Restructuring Program | Softex Indonesia Acquisition-Related Costs | Brazil Business Tax Credits |
As
Adjusted Non-GAAP |
||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of products sold | $ | 12,318 | $ | 283 | $ | — | $ | — | $ | 12,035 | ||||||||||||||||||||||
| Gross Profit | 6,822 | (283) | — | — | 7,105 | |||||||||||||||||||||||||||
| Marketing, research and general expenses | 3,632 | 109 | 32 | — | 3,491 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other (income) and expense, net | (54) | (9) | — | (77) | 32 | |||||||||||||||||||||||||||
| Operating Profit | 3,244 | (383) | (32) | 77 | 3,582 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Nonoperating expense
|
(70) | (36) | — | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | (676) | 94 | 5 | (26) | (749) | |||||||||||||||||||||||||||
| Effective tax rate | 23.1 | % | — | — | — | 22.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Share of net income of equity companies | 142 | (1) | — | — | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interests | (44) | 3 | — | — | (47) | |||||||||||||||||||||||||||
|
Net Income Attributable to Kimberly-Clark Corporation
|
2,352 | (323) | (27) | 51 | 2,651 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Diluted Earnings per Share
(a)
|
6.87 | (0.94) | (0.08) | 0.15 | 7.74 | |||||||||||||||||||||||||||
|
15
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Twelve Months Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
|
As
Reported |
2018 Global Restructuring Program | Property Sale Gain |
As
Adjusted Non-GAAP |
|||||||||||||||||||||||
| Cost of products sold | $ | 12,415 | $ | 416 | $ | — | $ | 11,999 | ||||||||||||||||||
| Gross profit | 6,035 | (416) | — | 6,451 | ||||||||||||||||||||||
| Marketing, research and general expenses | 3,254 | 99 | — | 3,155 | ||||||||||||||||||||||
| Other (income) and expense, net | (210) | (194) | (31) | 15 | ||||||||||||||||||||||
| Operating profit | 2,991 | (321) | 31 | 3,281 | ||||||||||||||||||||||
| Nonoperating expense | (91) | (45) | — | (46) | ||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | (576) | 118 | (7) | (687) | ||||||||||||||||||||||
| Effective tax rate | 21.7 | % | — | — | 23.0 | % | ||||||||||||||||||||
| Share of net income of equity companies | 123 | (2) | — | 125 | ||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interests | (40) | 2 | — | (42) | ||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to Kimberly-Clark Corporation | 2,157 | (248) | 24 | 2,381 | ||||||||||||||||||||||
|
Diluted Earnings per Share
(a)
|
6.24 | (0.72) | 0.07 | 6.89 | ||||||||||||||||||||||
| Net Sales | Percent Change | Adjusted Operating Profit | Percent Change | |||||||||||||||||
| 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||
| Volume | 4 | Volume | 8 | |||||||||||||||||
| Net Price | 1 | Net Price | 8 | |||||||||||||||||
| Mix/Other | 1 | Input Costs | 5 | |||||||||||||||||
| Currency | (2) |
Cost Savings
(c)
|
17 | |||||||||||||||||
|
Total
(a)
|
4 | Currency Translation | (1) | |||||||||||||||||
|
Other
(d)
|
(28) | |||||||||||||||||||
|
Organic
(b)
|
6 | Total | 9 | |||||||||||||||||
|
16
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Sales | $ | 9,339 | $ | 9,108 | Operating Profit | $ | 1,933 | $ | 1,904 | |||||||||||||||||||||||
| Net Sales | Percent Change | Operating Profit | Percent Change | |||||||||||||||||
| 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||
| Volume | 4 | Volume | 7 | |||||||||||||||||
| Net Price | — | Net Price | 2 | |||||||||||||||||
| Mix/Other | 1 | Input Costs | 2 | |||||||||||||||||
| Acquisition | 1 |
Cost Savings
(c)
|
15 | |||||||||||||||||
| Currency | (4) | Currency Translation | (2) | |||||||||||||||||
|
Total
(a)
|
3 |
Other
(d)
|
(22) | |||||||||||||||||
|
Organic
(b)
|
5 | Total | 2 | |||||||||||||||||
|
17
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Sales | $ | 6,718 | $ | 5,993 | Operating Profit | $ | 1,448 | $ | 1,007 | |||||||||||||||||||||||
| Net Sales | Percent Change | Operating Profit | Percent Change | |||||||||||||||||
| 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||
| Volume | 12 | Volume | 27 | |||||||||||||||||
| Net Price | 2 | Net Price | 12 | |||||||||||||||||
| Mix/Other | (1) | Input Costs | 13 | |||||||||||||||||
| Currency | (1) |
Cost Savings
(c)
|
20 | |||||||||||||||||
|
Total
(a)
|
12 | Currency Translation | — | |||||||||||||||||
|
Other
(d)
|
(28) | |||||||||||||||||||
|
Organic
(b)
|
13 | Total | 44 | |||||||||||||||||
|
18
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Sales | $ | 3,019 | $ | 3,292 | Operating Profit | $ | 528 | $ | 657 | |||||||||||||||||||||||
| Net Sales | Percent Change | Operating Profit | Percent Change | |||||||||||||||||
| 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||
| Volume | (11) | Volume | (21) | |||||||||||||||||
| Net Price | 3 | Net Price | 13 | |||||||||||||||||
| Mix/Other | 2 | Input Costs | — | |||||||||||||||||
| Currency | (1) |
Cost Savings
(c)
|
13 | |||||||||||||||||
|
Total
(a)
|
(8) | Currency Translation | (1) | |||||||||||||||||
|
Other
(d)
|
(24) | |||||||||||||||||||
|
Organic
(b)
|
(7) | Total | (20) | |||||||||||||||||
|
19
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
2020
(a)
|
2019
(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Sales | $ | 4,836 | $ | 4,683 | $ | 4,612 | $ | 5,009 | $ | 4,583 | $ | 4,640 | $ | 4,594 | $ | 4,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross Profit | 1,664 | 1,590 | 1,777 | 1,791 | 1,566 | 1,555 | 1,486 | 1,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Profit | 749 | 666 | 925 | 904 | 751 | 915 | 670 | 655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Income
|
546 | 483 | 692 | 675 | 556 | 680 | 495 | 466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Income Attributable to Kimberly-Clark Corporation
|
539 | 472 | 681 | 660 | 547 | 671 | 485 | 454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Per Share Basis-Diluted | 1.58 | 1.38 | 1.99 | 1.92 | 1.59 | 1.94 | 1.40 | 1.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026+ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt | $ | 8,156 | $ | 265 | $ | 314 | $ | 475 | $ | 618 | $ | 557 | $ | 5,927 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Interest payments on long-term debt
|
3,507 | 257 | 249 | 243 | 237 | 224 | 2,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating lease liabilities | 603 | 148 | 126 | 100 | 76 | 63 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unconditional purchase obligations | 3,487 | 1,422 | 1,010 | 622 | 103 | 108 | 222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Open purchase orders | 2,626 | 2,514 | 101 | 10 | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total contractual obligations
|
$ | 18,379 | $ | 4,606 | $ | 1,800 | $ | 1,450 | $ | 1,035 | $ | 952 | $ | 8,536 | |||||||||||||||||||||||||||
|
20
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
21
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
22
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
23
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
24
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
25
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
26
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars, except per share amounts) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Net Sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Cost of products sold |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Gross Profit |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Marketing, research and general expenses |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other (income) and expense, net |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Operating Profit |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Nonoperating expense |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Interest income |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Interest expense |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Income Before Income Taxes and Equity Interests
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Provision for income taxes |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Income Before Equity Interests |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Share of net income of equity companies |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net Income |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interests |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Net Income Attributable to Kimberly-Clark Corporation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Per Share Basis | ||||||||||||||||||||
|
Net Income Attributable to Kimberly-Clark Corporation
|
||||||||||||||||||||
| Basic | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Diluted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
27
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Net Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | ||||||||||||||||||||
| Unrealized currency translation adjustments |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Employee postretirement benefits |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Total Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Comprehensive Income |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Comprehensive income attributable to noncontrolling interests |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Comprehensive Income Attributable to Kimberly-Clark Corporation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
28
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| December 31 | ||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| ASSETS | ||||||||||||||
| Current Assets | ||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Accounts receivable, net |
|
|
||||||||||||
| Inventories |
|
|
||||||||||||
| Other current assets |
|
|
||||||||||||
| Total Current Assets |
|
|
||||||||||||
| Property, Plant and Equipment, Net |
|
|
||||||||||||
| Investments in Equity Companies |
|
|
||||||||||||
| Goodwill |
|
|
||||||||||||
| Other Intangible Assets, Net |
|
|
||||||||||||
| Other Assets |
|
|
||||||||||||
| TOTAL ASSETS | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
| Current Liabilities | ||||||||||||||
| Debt payable within one year | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Trade accounts payable |
|
|
||||||||||||
| Accrued expenses and other current liabilities |
|
|
||||||||||||
| Dividends payable |
|
|
||||||||||||
| Total Current Liabilities |
|
|
||||||||||||
| Long-Term Debt |
|
|
||||||||||||
| Noncurrent Employee Benefits |
|
|
||||||||||||
| Deferred Income Taxes |
|
|
||||||||||||
| Other Liabilities |
|
|
||||||||||||
| Redeemable Preferred Securities of Subsidiaries |
|
|
||||||||||||
| Stockholders' Equity | ||||||||||||||
| Kimberly-Clark Corporation | ||||||||||||||
| Preferred stock - no par value - authorized 20.0 million shares, none issued |
|
|
||||||||||||
|
Common stock - $1.25 par value - authorized 1.2 billion shares;
issued 378.6 million shares at December 31, 2020 and 2019 |
|
|
||||||||||||
| Additional paid-in capital |
|
|
||||||||||||
|
Common stock held in treasury, at cost -
39.9
and 37.1 million
shares at December 31, 2020 and 2019, respectively |
(
|
(
|
||||||||||||
| Retained earnings |
|
|
||||||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) |
(
|
(
|
||||||||||||
| Total Kimberly-Clark Corporation Stockholders' Equity |
|
(
|
||||||||||||
| Noncontrolling Interests |
|
|
||||||||||||
| Total Stockholders' Equity |
|
|
||||||||||||
| TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
29
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| (Millions of dollars, shares in thousands, except per share amounts) |
Common Stock
Issued |
Additional
Paid-in Capital |
Treasury Stock |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Non-
controlling Interests |
Total Stockholders'
Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net income in stockholders' equity, excludes redeemable interests' share
|
— | — | — | — | — |
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other comprehensive income, net of tax, excludes redeemable interests' share
|
— | — | — | — | — | — |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock-based awards exercised or vested
|
— | — |
(
|
(
|
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares repurchased | — | — | — |
|
(
|
— | — | — |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Recognition of stock-based compensation
|
— | — |
|
— | — | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends declared ($4.00 per share)
|
— | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other
|
— | — |
|
— | — |
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Balance at December 31, 2018
|
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net income in stockholders' equity, excludes redeemable interests' share
|
— | — | — | — | — |
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other comprehensive income, net of tax, excludes redeemable interests' share
|
— | — | — | — | — | — |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock-based awards exercised or vested
|
— | — |
(
|
(
|
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares repurchased | — | — | — |
|
(
|
— | — | — |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Recognition of stock-based compensation
|
— | — |
|
— | — | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends declared ($4.12 per share)
|
— | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other
|
— | — |
|
— | — |
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Balance at December 31, 2019
|
|
|
|
|
(
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net income in stockholders' equity, excludes redeemable interests' share
|
— | — | — | — | — |
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other comprehensive income, net of tax, excludes redeemable interests' share
|
— | — | — | — | — | — |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock-based awards exercised or vested
|
— | — |
(
|
(
|
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares repurchased | — | — | — |
|
(
|
— | — | — |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Recognition of stock-based compensation
|
— | — |
|
— | — | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends declared ($4.28 per share)
|
— | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other
|
— | — |
|
— | — |
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Balance at December 31, 2020
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
30
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Operating Activities | ||||||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Asset impairments |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Stock-based compensation |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Deferred income taxes |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net (gains) losses on asset dispositions |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Equity companies' earnings (in excess of) less than dividends paid |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Operating working capital |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Postretirement benefits |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Other |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Cash Provided by Operations |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Investing Activities | ||||||||||||||||||||
| Capital spending |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Acquisition, net of cash acquired |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Proceeds from dispositions of property |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Investments in time deposits |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Maturities of time deposits |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Cash Used for Investing |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Financing Activities | ||||||||||||||||||||
| Cash dividends paid |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Change in short-term debt |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Debt proceeds |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Debt repayments |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Proceeds from exercise of stock options |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Acquisitions of common stock for the treasury |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Other |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Cash Used for Financing |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Effect of Exchange Rate Changes on Cash and Cash Equivalents |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Change in Cash and Cash Equivalents |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents - Beginning of Year |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents - End of Year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
31
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
32
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
33
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
34
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
35
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Cost of products sold: | |||||||||||||||||
| Charges for workforce reductions | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Asset impairments |
|
|
|
||||||||||||||
| Asset write-offs |
|
|
|
||||||||||||||
| Incremental depreciation |
|
|
|
||||||||||||||
| Other exit costs |
|
|
|
||||||||||||||
| Total |
|
|
|
||||||||||||||
| Marketing, research and general expenses: | |||||||||||||||||
| Charges for workforce reductions |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Other exit costs |
|
|
|
||||||||||||||
| Total |
|
|
|
||||||||||||||
|
Other (income) and expense, net
(a)
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Nonoperating expense
(b)
|
|
|
|
||||||||||||||
| Total charges |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for income taxes |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net charges |
|
|
|
||||||||||||||
|
Net impact related to equity companies and
noncontrolling interests |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
|
Net charges attributable to Kimberly-Clark
Corporation |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Restructuring liabilities at January 1 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Charges for workforce reductions and other cash exit costs |
|
|
||||||||||||
| Cash payments |
(
|
(
|
||||||||||||
| Currency and other |
|
|
||||||||||||
| Restructuring liabilities at December 31 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
36
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
||||||
| Accounts receivables, net |
|
|||||||
| Inventories |
|
|||||||
| Other current assets |
|
|||||||
| Goodwill |
|
|||||||
| Other Intangible Assets |
|
|||||||
| Property, Plant and Equipment, Net |
|
|||||||
| Other assets |
|
|||||||
| Accrued expenses and other current liabilities |
(
|
|||||||
| Deferred income taxes |
(
|
|||||||
| Other liabilities |
(
|
|||||||
| Fair value of net assets acquired | $ |
|
||||||
|
37
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
38
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
Fair Value Hierarchy Level |
Carrying
Amount |
Estimated
Fair Value |
Carrying
Amount |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash and cash equivalents
(a)
|
1 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
Time deposits
(b)
|
1 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Liabilities
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Short-term debt
(c)
|
2 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Long-term debt
(d)
|
2 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Weighted-
Average Interest Rate |
Maturities | December 31 | |||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Notes and debentures |
|
2021 - 2050 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Industrial development revenue bonds |
|
2023 - 2045 |
|
|
|||||||||||||||||||
| Bank loans and other financings in various currencies |
|
2021 - 2039 |
|
|
|||||||||||||||||||
| Total long-term debt |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Less current portion |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Long-term portion | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
39
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Dividend yield |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Volatility |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Risk-free interest rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Expected life - years |
|
|
|
||||||||||||||
|
40
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| December 31, 2020 |
Weighted-Average
Service Years |
||||||||||
| Stock options | $ |
|
|
||||||||
| Restricted shares and time-vested restricted share units |
|
|
|||||||||
| Performance-based restricted share units |
|
|
|||||||||
| Stock Options |
Shares
(in thousands) |
Weighted-Average
Exercise Price |
Weighted-Average
Remaining Contractual Term |
Aggregate Intrinsic
Value |
|||||||||||||||||||
| Outstanding at January 1, 2020 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Granted |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Forfeited or expired |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2020 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Exercisable at December 31, 2020 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Time-Vested
Restricted Share Units |
Performance-Based
Restricted Share Units |
||||||||||||||||||||||
| Other Stock-Based Awards |
Shares
(in thousands) |
Weighted-
Average Grant-Date Fair Value |
Shares
(in thousands) |
Weighted-
Average Grant-Date Fair Value |
|||||||||||||||||||
| Nonvested at January 1, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Granted |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Vested |
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| Nonvested at December 31, 2020 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
41
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Pension Benefits | Other Benefits | ||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||
| Change in Benefit Obligation | |||||||||||||||||||||||
| Benefit obligation at beginning of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Service cost |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Interest cost |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
Actuarial (gain) loss
(a)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Currency and other |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| Benefit payments from plans |
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Direct benefit payments |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| Settlements and curtailments |
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Benefit obligation at end of year |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Change in Plan Assets | |||||||||||||||||||||||
| Fair value of plan assets at beginning of year |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Actual return on plan assets |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Employer contributions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Currency and other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Benefit payments |
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Settlements |
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Fair value of plan assets at end of year |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Funded Status | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||
| Principal Plans |
All Other
Pension Plans |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Projected benefit obligation (“PBO”) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Accumulated benefit obligation (“ABO”) |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Fair value of plan assets |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
42
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| December 31 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| ABO | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Fair value of plan assets |
|
|
|||||||||
| December 31 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| PBO | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Fair value of plan assets |
|
|
|||||||||
| Pension Benefits | Other Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Service cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Interest cost |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Expected return on plan assets
(a)
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Recognized net actuarial loss |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlements and curtailments
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Other
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Net periodic benefit cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Pension Benefits | Other Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Projected 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
| Expected long-term return on plan assets |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Rate of compensation increase |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension Benefits | Other Benefits | ||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||
| Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| Rate of compensation increase |
|
% |
|
% |
|
|
|||||||||||||||||
|
43
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Fair Value Measurements at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
|
Total
Plan Assets |
Assets at Quoted Prices
in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Assets at Significant
Observable Inputs (Level 2) |
Assets at Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
||||||||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents | |||||||||||||||||||||||
| Held directly | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Held through mutual and pooled funds measured at net asset value |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| Fixed Income | |||||||||||||||||||||||
| Held directly | |||||||||||||||||||||||
| U.S. government and municipals |
|
|
|
— | |||||||||||||||||||
| U.S. corporate debt |
|
— |
|
— | |||||||||||||||||||
| International bonds |
|
— |
|
— | |||||||||||||||||||
| Held through mutual and pooled funds measured at net asset value | |||||||||||||||||||||||
| U.S. government and municipals |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| U.S. corporate debt |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| International bonds |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| Equity | |||||||||||||||||||||||
| Held directly | |||||||||||||||||||||||
| U.S. equity |
|
|
— | — | |||||||||||||||||||
| International equity |
|
|
— | — | |||||||||||||||||||
| Held through mutual and pooled funds measured at net asset value | |||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. equity |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| Global equity |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| Insurance Contracts |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||
| Other |
|
|
— | — | |||||||||||||||||||
| Total Plan Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
44
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Fair Value Measurements at December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
|
Total
Plan Assets |
Assets at Quoted Prices
in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Assets at Significant Observable Inputs (Level 2) |
Assets at Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
||||||||||||||||||||
| Cash and Cash Equivalents | |||||||||||||||||||||||
| Held directly | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Held through mutual and pooled funds measured at net asset value |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| Fixed Income | |||||||||||||||||||||||
| Held directly | |||||||||||||||||||||||
| U.S. government and municipals |
|
|
|
— | |||||||||||||||||||
| U.S. corporate debt |
|
— |
|
— | |||||||||||||||||||
| International bonds |
|
— |
|
— | |||||||||||||||||||
| Held through mutual and pooled funds measured at net asset value | |||||||||||||||||||||||
| U.S. government and municipals |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| U.S. corporate debt |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| International bonds |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| Equity | |||||||||||||||||||||||
| Held directly | |||||||||||||||||||||||
|
U.S. equity
|
|
|
— | — | |||||||||||||||||||
| International equity |
|
|
— | — | |||||||||||||||||||
| Held through mutual and pooled funds measured at net asset value | |||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. equity |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| Global equity |
|
— | — | — | |||||||||||||||||||
| Insurance Contracts |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||
| Other |
(
|
(
|
— | — | |||||||||||||||||||
| Total Plan Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
45
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Pension Benefits | Other Benefits | ||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2022 |
|
|
|||||||||
| 2023 |
|
|
|||||||||
| 2024 |
|
|
|||||||||
| 2025 |
|
|
|||||||||
| 2026-2030 |
|
|
|||||||||
| Unrealized Translation | Defined Benefit Pension Plans | Other Postretirement Benefit Plans | Cash Flow Hedges and Other | |||||||||||||||||||||||
| Balance as of December 31, 2018 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| (Income) loss reclassified from AOCI |
|
|
(a) |
(
|
(a) |
(
|
||||||||||||||||||||
| Net current period other comprehensive income (loss) |
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| Balance as of December 31, 2019 |
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| (Income) loss reclassified from AOCI |
|
|
(a) |
(
|
(a) |
(
|
||||||||||||||||||||
| Net current period other comprehensive income (loss) |
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| Balance as of December 31, 2020 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||
|
46
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Unrealized translation | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
|
Tax effect
(a)
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
|
|
(
|
|||||||||||||||
|
Defined benefit pension plans
|
|||||||||||||||||
|
Unrecognized net actuarial loss and transition amount
|
|||||||||||||||||
| Funded status recognition |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Amortization
|
|
|
|
||||||||||||||
| Settlements and curtailments |
|
|
|
||||||||||||||
| Currency and other |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
Unrecognized prior service cost/credit
|
|||||||||||||||||
| Funded status recognition |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Amortization
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Curtailments |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Currency and other |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||
|
Tax effect
(a)
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
|
|
(
|
|||||||||||||||
|
Other postretirement benefit plans
|
|||||||||||||||||
|
Unrecognized net actuarial loss and transition amount and other
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
Tax effect
(a)
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||
| Cash flow hedges and other | |||||||||||||||||
|
Recognition of effective portion of hedges
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
Amortization
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Currency and other |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Tax effect
(a)
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||
|
Change in AOCI
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
|
47
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | Income Statement Classification | ||||||||||||||||||
| Lease cost | $ |
|
$ |
|
Cost of products sold, Marketing, research and general expenses | |||||||||||||||
|
Variable lease cost
(a)
|
|
|
Cost of products sold, Marketing, research and general expenses | |||||||||||||||||
| Total lease cost | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| December 31 | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | Balance Sheet Classification | ||||||||||||||||||
| Lease assets | $ |
|
$ |
|
Other Assets | |||||||||||||||
| Current lease liabilities | $ |
|
$ |
|
Accrued expenses and other current liabilities | |||||||||||||||
| Noncurrent lease liabilities |
|
|
Other Liabilities | |||||||||||||||||
| Total lease liabilities | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| Thereafter |
|
|||||||
| Total lease payments |
|
|||||||
| Less imputed interest |
|
|||||||
| Present value of lease liabilities | $ |
|
||||||
|
48
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| December 31 | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Operating cash flows from leases included in the measurement of lease liabilities | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Leased assets obtained in exchange for new lease obligations | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Other non-cash modifications to lease assets | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
49
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
50
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
51
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Current income taxes | |||||||||||||||||
| United States | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| State |
|
|
|
||||||||||||||
| Other countries |
|
|
|
||||||||||||||
| Total |
|
|
|
||||||||||||||
| Deferred income taxes | |||||||||||||||||
| United States |
|
|
|
||||||||||||||
| State |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Other countries |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Total |
|
|
|
||||||||||||||
| Total provision for income taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| United States | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other countries |
|
|
|
||||||||||||||
| Total income before income taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| December 31 | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Deferred tax assets | ||||||||||||||
| Pension and other postretirement benefits | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Tax credits and loss carryforwards |
|
|
||||||||||||
| Lease liability |
|
|
||||||||||||
| Other |
|
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| Valuation allowances |
(
|
(
|
||||||||||||
| Total deferred tax assets |
|
|
||||||||||||
| Deferred tax liabilities | ||||||||||||||
| Property, plant and equipment, net |
|
|
||||||||||||
| Investments in subsidiaries |
|
|
||||||||||||
| Goodwill |
|
|
||||||||||||
| Intangible assets |
|
|
||||||||||||
| Lease asset |
|
|
||||||||||||
| Other |
|
|
||||||||||||
| Total deferred tax liabilities |
|
|
||||||||||||
| Net deferred tax assets (liabilities) | $ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||
|
52
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| U.S. statutory rate applied to income before income taxes |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| State income taxes, net of federal tax benefit |
|
|
|
||||||||||||||
|
Routine tax incentives
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net tax cost on foreign income |
|
|
|
||||||||||||||
|
Net impact of the Tax Act
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Valuation allowance
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Nonrecurring capital loss
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
Other - net
(a)
|
|
|
(
|
||||||||||||||
| Effective income tax rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Balance at January 1 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Gross increases for tax positions of prior years |
|
|
|
||||||||||||||
| Gross decreases for tax positions of prior years |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Gross increases for tax positions of the current year |
|
|
|
||||||||||||||
| Settlements |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Balance at December 31 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
53
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Jurisdiction | Years | ||||
| United States | 2016 to 2020 | ||||
| United Kingdom | 2017 to 2020 | ||||
| Brazil | 2015 to 2020 | ||||
| Australia | 2014 to 2020 | ||||
| China | 2009 to 2020 | ||||
| (Millions of shares) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Basic |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Dilutive effect of stock options and restricted share unit awards |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
54
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
55
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
|
NET SALES
(a)
|
|||||||||||||||||
| Personal Care | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Consumer Tissue |
|
|
|
||||||||||||||
| K-C Professional |
|
|
|
||||||||||||||
| Corporate & Other |
|
|
|
||||||||||||||
| TOTAL NET SALES | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
OPERATING PROFIT
(b)
|
|||||||||||||||||
| Personal Care | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Consumer Tissue |
|
|
|
||||||||||||||
| K-C Professional |
|
|
|
||||||||||||||
|
Corporate & Other
(c)
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Other (income) and expense, net
(d)
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| TOTAL OPERATING PROFIT | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
56
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
Personal
Care |
Consumer
Tissue |
K-C
Professional |
Corporate
& Other |
Total |
|||||||||||||||||||||||||
|
Depreciation and Amortization
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Capital Spending | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Goodwill
(a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| (Billions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Baby and child care products | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Consumer tissue products |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Away-from-home professional products |
|
|
|
|||||||||||||||||
| All other |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Consolidated | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Advertising expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Research expense |
|
|
|
||||||||||||||
|
57
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
Net
Sales |
Gross
Profit |
Operating
Profit |
Net
Income |
Corporation's
Share of Net Income |
|||||||||||||||||||||||||
| 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Current
Assets |
Noncurrent
Assets |
Current
Liabilities |
Noncurrent
Liabilities |
Stockholders'
Equity |
|||||||||||||||||||||||||
| 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| December 31 | |||||||||||
| Summary of Accounts Receivable, Net | 2020 | 2019 | |||||||||
| From customers | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Less allowance for doubtful accounts and sales discounts |
(
|
(
|
|||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
| December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summary of Inventories by Major Class | LIFO |
Non-
LIFO |
Total | LIFO |
Non-
LIFO |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
| Raw materials | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Work in process |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Finished goods |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Supplies and other |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Excess of FIFO or weighted-average cost over LIFO cost |
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
|
58
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| December 31 | |||||||||||
| Summary of Property, Plant and Equipment, Net | 2020 | 2019 | |||||||||
| Land | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Buildings |
|
|
|||||||||
| Machinery and equipment |
|
|
|||||||||
| Construction in progress |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Less accumulated depreciation |
(
|
(
|
|||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
| December 31 | |||||||||||
| Summary of Accrued Expenses and Other Current Liabilities | 2020 | 2019 | |||||||||
| Accrued advertising and promotion | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Accrued salaries and wages |
|
|
|||||||||
| Accrued rebates |
|
|
|||||||||
| Accrued taxes - income and other |
|
|
|||||||||
| Operating leases |
|
|
|||||||||
| Accrued restructuring |
|
|
|||||||||
| Accrued interest |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Summary of Cash Flow Effects of Operating Working Capital | Year Ended December 31 | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Accounts receivable | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| Inventories |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Trade accounts payable |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Accrued expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Accrued income taxes |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Derivatives |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Currency and other |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
| Other Cash Flow Data | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Interest paid | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Income taxes paid |
|
|
|
||||||||||||||
|
59
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
60
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
/s/ D
ELOITTE
& T
OUCHE
LLP
|
||
| Deloitte & Touche LLP | ||
| Dallas, Texas | ||
| February 11, 2021 | ||
|
61
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
62
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
|
/s/ D
ELOITTE
& T
OUCHE
LLP
|
||
| Deloitte & Touche LLP | ||
| Dallas, Texas | ||
| February 11, 2021 | ||
|
63
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| PART III | |||||
|
64
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| PART IV | |||||
| Exhibit No. (4)d. |
Copies of instruments defining the rights of holders of long-term debt will be furnished to the Securities and Exchange Commission on request.
|
||||
| Exhibit No. (4)e. | |||||
| Exhibit No. (4)f. | |||||
|
65
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Exhibit No. (10)a. | |||||
| Exhibit No. (10)b. | |||||
| Exhibit No. (10)j. | |||||
| Exhibit No. (10)n. | |||||
| Exhibit No. (10)q. | |||||
| Exhibit No. (10)r. | |||||
| Exhibit No. (10)s. | |||||
| Exhibit No. (21). | |||||
|
66
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Exhibit No. (24). | |||||
| Exhibit No. (101).INS |
XBRL Instance Document - the instant document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document
|
||||
| Exhibit No. (101).SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
| Exhibit No. (101).CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
| Exhibit No. (101).DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
| Exhibit No. (101).LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||
| Exhibit No. (101).PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||
| Exhibit No. 104 | The cover page from this Current Report on Form 10-K formated as Inline XBRL | ||||
| * | A management contract or compensatory plan or arrangement required to be identified pursuant to Item 15(a)(3) of this Annual Report on Form 10-K. | ||||
|
67
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| KIMBERLY-CLARK CORPORATION | ||||||||
| February 11, 2021 | By: | /s/ Andrew S. Drexler | ||||||
| Andrew S. Drexler | ||||||||
| Vice President and Controller | ||||||||
| /s/ Michael D. Hsu |
Chairman of the Board and Chief Executive Officer and Director
(principal executive officer) |
February 11, 2021 | |||||||||
|
Michael D. Hsu
|
|||||||||||
| /s/ Maria Henry |
Senior Vice President and Chief Financial Officer
(principal financial officer) |
February 11, 2021 | |||||||||
|
Maria Henry
|
|||||||||||
| /s/ Andrew S. Drexler |
Vice President and Controller
(principal accounting officer) |
February 11, 2021 | |||||||||
|
Andrew S. Drexler
|
|||||||||||
| Directors | ||||||||
| Abelardo E. Bru | Christa S. Quarles | |||||||
| John W. Culver | Ian C. Read | |||||||
| Robert W. Decherd | Dunia A. Shive | |||||||
| Mae C. Jemison | Mark T. Smucker | |||||||
| S. Todd Maclin | Michael D. White | |||||||
| Sherilyn S. McCoy | ||||||||
| By: |
/s/ Andrew S. Drexler
|
February 11, 2021 | |||||||||
|
Andrew S. Drexler
Attorney-in-Fact |
|||||||||||
|
68
|
KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
|
|||||||
| Description |
Balance at
Beginning of Period |
Additions | Deductions | ||||||||||||||||||||||||||
|
Charged to
Costs and Expenses |
Charged to
Other
Accounts
(a)
|
Write-Offs and
Reclassifications |
Balance
at End of Period |
||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Allowances deducted from assets to which they apply
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for doubtful accounts | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(b)
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Allowances for sales discounts |
|
|
(
|
|
(c)
|
|
|||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Allowances deducted from assets to which they apply
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for doubtful accounts | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(b)
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Allowances for sales discounts |
|
|
(
|
|
(c)
|
|
|||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Allowances deducted from assets to which they apply
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for doubtful accounts | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
(b)
|
$ |
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| Allowances for sales discounts |
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(
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|
(c)
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| Additions | |||||||||||||||||||||||||||||
| Description |
Balance at
Beginning of Period |
Charged to
Costs and Expenses |
Charged to
Other Accounts |
Deductions
(a)
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Balance
at End of Period |
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| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred taxes | |||||||||||||||||||||||||||||
| Valuation allowance | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
(
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$ |
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| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred taxes | |||||||||||||||||||||||||||||
| Valuation allowance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
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| December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred taxes | |||||||||||||||||||||||||||||
| Valuation allowance | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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69
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KIMBERLY-CLARK CORPORATION
- 2020 Annual Report
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